L’augmentation de capital destinée aux salariés de Maroc Telecom aura été un franc succès pour Vivendi.
L’opération lancée en juillet dernier par le groupe français au profit des employés de sa filiale marocaine de télécommunications aurait, selon le management de Vivendi, «suscité énormément d’engouement de la part des salariés d’Itissalat Al Maghrib». Cette dernière opération pourrait même s’avérer aussi fructueuse que l’augmentation de capital amorcée en 2008.
En effet, Vivendi avait lancé, il y a un an déjà, une offre similaire. Le succès avait alors largement été au rendez-vous, puisque l’opération s’était achevée par des sursouscriptions tous azimuts. En effet, pas moins de 10.530 salariés du groupe avaient participé à l’augmentation de capital, générant près de 95 millions d’euros.
Des contributions qui s’étaient alors situées à hauteur de 110% de l’enveloppe allouée de 3.500.000 actions!
Concernant Maroc Telecom, cette même opération avait vu la souscription de 1.890 salariés, le tout pour un montant total de 5,6 millions d’euros.
Vu ces réalisations, Vivendi n’a pas hésité à renouveler l’opération en 2009. Cette fois avec un nombre maximal de 4 millions d’actions, pouvant même être porté à 4,5 millions en cas de sursouscription.
Le prix de référence de l’action a, quant à lui, été fixé à 14,606 euros (164,33 DH), avec des titres de même catégorie que ceux inscrits sur le marché d’Euronext Paris.
L’offre est bien évidemment restée exclusivement réservée aux salariés déclarés «éligibles» de l’opérateur historique. Il s’agit de ceux qui ne souscrivent pas directement aux actions nouvellement émises par Vivendi, mais plutôt aux parts du Fonds commun de placement. Rappelons que cette offre d’actionnariat réservée aux collaborateurs de Vivendi et de ses filiales rentre dans le cadre du fameux plan d’épargne mis en place par Vivendi depuis 1995, et qui vise au développement de l’actionnariat salarié au sein du groupe.
Effets de levier
C’est un mécanisme assez original qui avait été mis en place dans le cadre de la récente augmentation de capital opérée par Vivendi. En effet, l’offre avait permis aux porteurs de parts du FCPE de bénéficier d’une performance calculée sur une assiette largement supérieure à leur apport personnel.
Il faut dire que la somme de l’apport et du complément bancaire permet de souscrire 10 fois plus de parts que ne l’aurait permis le seul apport personnel! Les actions souscrites par l’intermédiaire du Fonds commun de placement «Opus Vivendi» se trouvaient ainsi financées à hauteur de 10% par l’apport personnel, et de 90% par le complément bancaire. Mieux encore, le salarié n’a eu aucune démarche à effectuer pour l’obtention du complément bancaire. Ce dernier a directement été mis en place par l’établissement financier choisi par Vivendi, en l’occurrence, Société Générale. Le salarié n’a non plus rien à rembourser à titre personnel.
